텀시트 읽기 — 밸류 말고 봐야 할 다섯 줄
텀시트는 법적 구속력이 대부분 없지만, 여기서 합의된 조건이 본계약에 거의 그대로 들어간다. 기업가치보다 청산우선권·희석방지·동의권이 회사의 미래를 더 크게 좌우한다.
법률·세무 자문이 아닙니다. 이 문서는 구조와 순서를 정리한 것이고, 금액·요율·기한은 개정될 수 있어 본문에 담지 않았습니다. 실제 의사결정 전에는 위 공식 근거를 직접 확인하고 전문가 검토를 받으십시오.
확인 사항
- 청산우선권(Liquidation Preference)의 배수와 참가 여부
- 희석방지(Anti-dilution) 방식 — 풀래칫인가 가중평균인가
- 이사회 구성과 투자자 지명 이사 수
- 사전동의 사항의 범위
- 창업자 베스팅·락업 조항
흔한 실수
- 높은 밸류를 받는 대신 독한 조항을 받아들인다
- 독점협상 기간(No-shop) 조항을 무심코 길게 준다
출처
| 단계 | 투자유치 — 텀시트, 밸류에이션, 정부지원 |
|---|---|
| 주제 | 지분·계약 |
| 근거 | 실무 관행 · 한국벤처캐피탈협회 표준계약서 참고 |
| 확인일 | 2026-08-31 |
| 원문 | https://www.kvca.or.kr |